En la última reunión de la Junta Directiva del Banco de la República se decidió mantener la tasa de interés de referencia en 12 %, con una votación de cuatro votos contra tres.

Según el Banco de la República, la inflación total en junio continuó aumentando y se situó en 6,1 %. Esto obedeció al comportamiento de alimentos y regulados. En el caso de los alimentos la inflación anual aumentó a 6,8 % y en el de los regulados a 5,9 %. La inflación básica, sin alimentos ni regulados, se mantuvo estable y se ubicó en 6,0 %.

La Junta del Emisor consideró que las expectativas de inflación de los analistas económicos para diciembre de 2026 y de 2027, según la encuesta realizada en julio, mostraron aumentos situándose en 6,6 % y 5,0 % respectivamente. Las expectativas derivadas del mercado de deuda pública permanecen por encima de 6,0% para todos los plazos.

La información para el segundo trimestre sugiere que la economía colombiana habría aumentado su ritmo de crecimiento. 

El Índice de Seguimiento de la Economía, ISE, registró en mayo una variación anual de 4,1%, impulsado por el buen desempeño de las actividades terciarias. 

Otros indicadores de actividad a junio confirman esta percepción. Acorde con esto, el equipo técnico proyecta un crecimiento de 2,5% para 2026. La tasa de desempleo en el agregado nacional continuó cayendo a niveles de 8,0% en junio.

Ministro de Hacienda, Germán Ávila, quien se despidió de la Junta del BanRepública dijo que la inflación cuando llegó el Gobierno Petro estaba en niveles del 13 %, y ahora está en 6 %, igualmente dijo que el desempleo hoy es el más bajo del siglo, ubicado en 8 % según la cifras entregadas esta mañana por el DANE.

Reservas

También la Junta del Emisor anunció que se determinó un plan de acumulación de reservas.

El gerente del Banco, Leonardo Villar, dijo que con el propósito de fortalecer los niveles de liquidez externa del país, la Junta Directiva del Banco de la República decidió, en su sesión de hoy, iniciar un programa para acumular gradualmente reservas internacionales por un monto de hasta US$4.000 millones. 

Las reservas internacionales constituyen un respaldo para que el país pueda atender sus obligaciones externas y responder ante posibles choques provenientes de los mercados financieros internacionales. Mantener niveles adecuados de reservas contribuye a preservar la confianza en la solidez externa del país y favorece su acceso al financiamiento internacional.

El mecanismo que se empleará para adquirir las reservas, explicó Villar, será el de subastas de opciones PUT de acumulación. Estas opciones podrán ejercerse únicamente cuando la Tasa Representativa del Mercado se ubique por debajo de su promedio móvil de los veinte días hábiles anteriores. 

Este mecanismo fue implementado satisfactoriamente por el Banco de la República en 2024 y permitió cumplir el objetivo del programa de acumular reservas internacionales por cerca de US$1.500 millones, dijo. 
Las subastas de opciones se realizarán mensualmente y su monto se anunciará cuando se realice su convocatoria. Los participantes pagarán una prima que se fijará a través del mecanismo de subasta de precio único. El precio de ejercicio de las opciones será la TRM vigente del día en que se realice el ejercicio. 

El programa tiene un objetivo de acumulación de reservas internacionales y es de carácter preventivo. Adicionalmente, el programa es compatible con la postura de política monetaria. El Banco de la República utilizará los instrumentos necesarios para asegurar que la tasa de interés de corto plazo de la economía sea coherente con la tasa de interés de intervención establecida por la Junta. 

La convocatoria para la primera subasta se publicará hoy. La subasta se realizará el 3 de agosto de 2026, tendrá un cupo de hasta USD 400 millones y las opciones adjudicadas podrán ejercerse entre el 4 y el 31 de agosto de 2026, siempre que se cumpla la condición establecida.