La inflación mensual se ubicó en 0,39 % en agosto, por encima de lo esperado por los analistas, que la estimaban en 0,26 %. 

Con este resultado, la inflación anual aumentó a 6,24 %, 21 puntos básicos, pb, por encima de julio y 114 pb por encima del cierre de 2025. La aceleración de la inflación anual fue generalizada y estuvo explicada tanto por la canasta de alimentos como por la de sin alimentos. 

Para la analista del BBVA Research, Mariana Quinche, la inflación de alimentos aumentó a 6,10 %, 28 pb por encima de la registrada en julio. Este incremento estuvo explicado principalmente por los alimentos perecederos, entre los que se destacó el aumento en los precios de la papa.

La inflación sin alimentos aumentó a 6,28 %, 20 pb por encima de julio, impulsada principalmente por los servicios y los regulados. En servicios, la inflación anual se ubicó en 7,17 %, con presiones provenientes de los servicios de comunicación y televisión, los arriendos, los paquetes turísticos y el transporte aéreo. 

En regulados aumentó a 6,77 % (+33 pb), principalmente por el comportamiento de la electricidad, cuyos precios registraron incrementos en ciudades principales como Medellín, Barranquilla, Cali y Bogotá. 

En contraste, la inflación de bienes se mantuvo relativamente estable en 3,29 % (+4 pb), en medio de presiones contrapuestas dentro de la subcanasta. 

Los artículos para la higiene corporal y los productos de mantenimiento y limpieza ejercieron presiones al alza, mientras que otros productos de aseo personal y las prendas de vestir para hombre continuaron contribuyendo a moderar la inflación.

Como resultado, la inflación sin alimentos ni regulados, seguida de cerca por el Banco de la República, aumentó a 6,12 % (+16 pb).

En conclusión, la moderación observada en julio fue transitoria y la inflación anual volvió a repuntar en agosto, hasta un nivel no observado desde julio de 2024. El aumento provino tanto de los alimentos como de los servicios y los regulados.

Hacia adelante, esperamos que la inflación continúe su senda alcista en los próximos meses para cerrar 2026 en 7,0 %, ante los posibles efectos del terremoto, la materialización del fenómeno de El Niño y el dinamismo de la demanda interna.